私募从业者可以炒股吗时尚情报｜抗衰老市场迎利好，LVMH业绩增速回到正轨

瑞银引述管理层指，纸巾及卫生巾市场的价格战激烈，公司的销售增长表现亦好过同业，而公司的纸巾及卫生巾销量则按年增10%及持平。另外，较低的原材料价格及高档产品的销售贡献更高为期内毛利率上升的主因。该行称，管理层没有给予具体的数字指引，惟料纸巾及卫生巾的价格战将会在下半年继续，以及纸浆自7月开始下降，对纸巾毛利率有帮助。

滕永军关注营销的背后，是山水水泥亏损的业绩。经历了两年的利润下滑后，2023年山水水泥转亏，全年实现营业收入181.16亿元，同比下降15.69%；归属于上市公司股东的净利润-8.84亿元，同比下降217.02%。

抗衰老产业迎来政策红利

银发经济规模增长，抗衰老产业潜力无限。

近日，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》（下称《意见》），聚焦老年人的多样化虚体，培育潜力产业，其中提到 “推进化妆品原料研发、配方和生产工艺设计开发”。有资深行业人士表示，这是从国家层面首次支持抗衰老相关产业发展，于化妆品抗衰领域未来的发展具有重要意义。

目前，我国银发经济规模大概在7万亿元左右，占GDP比重约为6%。据复旦大学老龄研究院的报告，未来十年，我国银发经济还有3至4倍左右的增长潜力。

随着消费者对抗衰老护理意识的不断提升，美白、抗衰、舒缓抗敏等功效备受追捧。据美妆垂类自媒体青眼情报数据显示，2017~2022年抗衰市场规模年均同比增速超10%。不过，虽然美妆巨头欧莱雅、雅诗兰黛等集团早已布局抗老领域，但其产品多以中青年群体为目标对象，针对银发群体的较少。

政策支持将对美丽经济带来哪些利好？占据玻尿酸原料近半市场份额的华熙生物表示，随着我国老龄化进程的加快，眼科、骨科等和患者年龄相关性较强的医疗市场规模将会持续增长。透明质酸广泛应用于眼科、骨科等医疗领域，相关医疗类终端产品的需求将持续增长。

可以看到，本次《意见》针对银发经济涉及的相关领域和产品提出指导性意见，也为当前正在寻找新增长点的美妆企业提供思路。

LVMH业绩增速回到正轨

“狂奔”结束后，奢侈品市场开始“慢跑”。

1月28日，全球最大奢侈品集团LVMH发布2023全年业绩报告，销售收入同比增长9%达到创纪录的862亿欧元，净利润同比增长8%达到152亿欧元。

虽然各方面数据稳健增长，但与2022年营收23%的增速相比，LVMH去年明显放缓。对此，集团主席兼首席执行官伯纳德·阿诺特（Bernard Arnault）在最新的电话会议上表示：“过去35年LVMH集团的平均有机增长率为9.1%，这就是历史趋势。如今我们正在接近它。”他强调，“我宁愿品牌增速放缓但稳固，而非‘拔苗助长’。”

按地区看，亚洲仍是LVMH最大的消费市场，（不包括日本）贡献了最高的营收267.07亿欧元，占集团营收的31%，比2022年上升1%。值得注意的是，去年日本贡献了28%的有机增速，显示出这个老牌市场在奢侈品消费中的活力，同时亚太地区（不包括日本）的有机增长也达到18%。

虽然中国市场情况反复，但来自中国的顾客数量达到疫情前的两倍，且来自游客的业务占比相对下降，这表明中国国内的购买量有了大幅提升，LVMH表示，为了满足这一需求，路易威登和迪奥正在考虑在中国开设更大的门店。

“增长一定不是我们的目标，提高被渴望度才是——人们必须渴望这个品牌，无论是路易威登、迪奥两大头部品牌还是其他。”阿诺特表示。

中国奢侈品市场逐渐复苏

随着出境游逐步回暖，大批游客回归带动奢侈品消费回暖。

1月24日，贝恩公司发布《2023年中国奢侈品市场报告》显示，中国内地奢侈品市场将在2023年迎来复苏，预计将实现12%的同比增长。今年，中国内地奢侈品市场有望实现中等个位数增长。

去年上半年，中国奢侈品市场强势反弹，二季度销售增长30%~35%。然而在下半年，发展势头大幅减弱，三季度减少5%~10%。“过山车式”起伏也为今年的奢侈品市场增添一定的不确定性。

从品类看，由于价格持续上涨，所有奢侈品类的销售额均有反弹，但不同赛道势头差异较大。其中时装和珠宝类增长10%~20%，表现良好；腕表复苏态势较弱，增长5%~10%。面对差异，品牌需要在多样性的消费需求中寻找方向，灵活调整经营战略。

贝恩预计，到2030年中国将成为全球领先的奢侈品市场之一，中国内地消费者占全球总量的比例将增至35~40%，内地市场的占比将提升至24~26%。

巴西美妆巨头将从纽交所退市

美妆产业加速演变，几家欢喜几家愁。

巴西美妆巨头纳图拉（Natura&Co）日前宣布，其董事会于1月18日批准了停止在纽约证券交易所以美国存托股份上市的计划，维持在巴西证券交易所的上市。该集团表示，“从纽约证券交易所退市符合公司简化运营的长期战略。纳图拉在纽交所的交易量不断减少，维持上市不再是一个有吸引力的选择。”

2022年，纳图拉业绩连续四个季度出现下滑。2023年，为了简化运营，该集团先后出售伊索（Aesop）和美体小铺（The Body Shop），前者的最终成交价高达25.8亿元，是欧莱雅集团目前为止最大的收购案。但根据最新财报，两大品牌卖身后，纳图拉去年的整体营收依然呈下降态势。

作为最容易收获新用户的赛道，美妆市场在过去几年格局生变——奢侈品牌回收美妆授权，不与他人分食蛋糕；小众品牌被大集团追逐，收购不断；国货品牌表现亮眼，销量逆袭……不断变动的市场中，成为优等生越来越难。雅诗兰黛集团营收下滑严重，纳图拉则在全球化妆品十强榜单中一路下滑，即将掉出前十。

宝格丽家族第三代设立信托

意大利高级珠宝和腕表品牌宝格丽创始人家族第三代尼古拉·宝格丽（Nicola Bulgari）开始安排身后事。近日，他创建了四支信托基金，并将Annabel Holding 100%的股份转移至信托基金。

这位82岁的宝格丽传人手中的主要资产之一便是Annabel Holding，目前资产价值约8600万欧元，净资产5420万欧元。四支信托基金中三只分别三个女儿的出生年份为后缀，各自获得Annabel Holding16.66%的股份。

尼古拉是宝格丽创始人索帝里奥（Sotirio）的孙子，他的父亲带领宝格丽走出罗马和意大利，在海外市场奠定基础。宝格丽家族的第三代（三兄弟）于1967年掌舵，长子詹尼（Gianni）在70年代是宝格丽公司的董事会主席兼首席执行官，推动家族企业走向国际市场，并进军高级制表领域。不过由于与两个弟弟关系不和，他将公司股份转让给兄弟俩，自立门户。

2011年，宝格丽家族以37亿欧元价格将50.4%控制权出售给LVMH集团，作为交换，宝格丽家族也成为LVMH的第二大家族股东。目前，次子保罗（Paolo）和尼古拉是家族话事人，仍担任宝格丽品牌董事会主席和副主席职位。

虽然被大集团收入囊中，但宝格丽家族后人至今活跃在珠宝圈。索帝里奥的孙女玛丽娜（Marina）在父亲去世后离开家族企业，并在1977年创立个人品牌Marina B。她的侄子、詹尼的儿子乔治（Giorgio）也在2017年成立高级定制珠宝品牌Giorgio B。

（图片来自品牌官网）

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